Lançado em 2012 com uma dotação de 5 mil milhões de dólares, este veículo de investimento público, criado segundo o modelo dos fundos soberanos de outros estados petrolíferos, como a Noruega e os países do Golfo, deveria permitir a Angola, o segundo maior produtor de ouro negro de África, atrás de Nigéria, para constituir um ganho financeiro inesperado para era pós-petróleo.

Segundo à Jeune Afrique, depois de mais de dez anos de existência e apesar dos esforços envidados, os resultados são escassos: os seus recentes investimentos em terras raras e na indústria hoteleira combinados com o fortalecimento da sua governação não podem apagar o seu fraco desempenho financeiro, particularmente em 2022, com um resultado negativo (-$196 milhões) juntamente com a erosão do valor da sua carteira (2,1 mil milhões de dólares).

“O Fundo angolano poderia ter sido algo importante e relevante mas não atingiu esse objectivo”, aponta Rui Verde, advogado e especialista em Angola, resumindo as conclusões de um estudo sobre o FSDEA que foi realizado em Julho para uma entidade no Reino Unido e, de momento, confidencial.

No entanto, as ambições iniciais eram louváveis. Criado no início de 2012, numa altura de preços elevados do ouro negro, e poucos meses antes da realização das eleições gerais em Agosto, o FSDEA foi apresentado pelo então presidente, José Eduardo Dos Santos, como um revezamento do plano de desenvolvimento do o país.

O fundo, “cuja dotação inicial o torna o maior da África Subsaariana”, lembrou em 2020 a plataforma especializada Global Sovereign Wealth Funds (SWF), deve investir em infra-estruturas e nos sectores sociais, onde as necessidades são gritantes, mas também em finanças. investimentos a fim de constituir um pé-de-meia para as gerações futuras, tendo em conta o esgotamento dos recursos petrolíferos do país.

Só que a sua implementação é inglória. Desde o seu lançamento, o fundo sofreu com a presença do filho do presidente, José Filomeno de Sousa dos Santos, no seu conselho de administração, o que alimentou acusações de nepotismo e suspeitas de corrupção. A situação agravou-se em Maio de 2013, quando este mesmo filho assumiu, por decreto presidencial, a chefia do fundo.

O ponto sem retorno foi atingido algum tempo depois, quando soubemos que José Filomeno dos Santos tinha confiado a gestão de 85% do património do fundo a uma única empresa, a Quantum Global, propriedade de um dos seus amigos de infância. , Jean-Claude Bastos de Morais. Tantas práticas que ignoram as regras de funcionamento e boa governação dos fundos soberanos conhecidos como princípios de Santiago e estabelecidos pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) em 2008.

Tivemos que esperar até que João Lourenço chegasse ao poder em 2017 e a destituição do filho de dos Santos em 2018 para que uma nova era começasse. No âmbito da luta contra a corrupção lançada pelo sucessor de José Eduardo dos Santos , o FSDEA foi reformado.

É criada uma nova equipa de gestão, liderada pelo antigo Ministro das Finanças, Carlos Alberto Lopes. À frente até hoje, está a restaurar a ordem na organização do fundo, revendo todos os seus procedimentos internos, como na sua carteira de investimentos, nomeadamente realizando uma série de liquidações de empresas em 2020 e 2021.

Os esforços em termos de transparência e governação são notáveis. Todos os relatórios anuais do FSDEA desde 2016 estão disponíveis online, uma prática que é uma excepção em Angola nas entidades públicas.

Em 2021, o auditor de contas, Deloitte, apontou o facto de uma gestora contratada pelo fundo, a empresa Ninety One UK Limited, deter 45% dos ativos, volume superior aos 30% autorizados por lei . No ano seguinte, o FSDEA recrutou três novos gestores (Oaktree Capital Management, Western Asset Management e AllianceBernstein), resolvendo assim o problema.

O exemplo mais recente, o anúncio no início da semana da publicação de um decreto presidencial que impõe a utilização de concurso público para a selecção do auditor das contas do fundo, um processo mais aberto do que o utilizado até agora e que limitava a número de aplicações.

Relevância dos investimentos

Não é novidade que ainda há sombras no quadro. O fundo, que nunca brilhou financeiramente, está saindo de um ano muito difícil em 2022: sofreu a segunda maior perda de sua história (US$ 196 milhões, após US$ 384 milhões em 2017), quando o valor de seus ativos caiu 9%, para US$ 2,1. bilhão, o nível mais baixo desde a sua criação.

Embora o ambiente internacional tenha inegavelmente desempenhado um papel – a guerra na Ucrânia, a inflação generalizada e o aumento das taxas de juro colocando os mercados de ações e obrigações sob pressão – surge a questão da relevância das escolhas de investimento: o FSDEA investiu em hotéis no Gana e na Zâmbia, dois países países em crise, mas também em duas empresas mineiras, a Resolute Mining, que opera no Mali e no Senegal, e a Pensana, que opera em Angola, cujos preços das ações sofreram.

Mas a perda de superfície observada, nomeadamente a passagem de uma dotação inicial de 5 mil milhões de dólares para o valor actual reduzido para 2 mil milhões, resulta também de uma decisão do executivo de Lourenço.

Este último, de facto, utilizou cerca de 3 mil milhões do fundo para financiar políticas públicas: o Programa Integrado de Implementação Municipal (PIIM), o plano de construção de infra-estruturas que abrange todo o país, mas também acções de controlo contra a Covid-19.

“Devido a esta “skimming” de capital, o fundo soberano está hoje cada vez mais frágil nos seus níveis de capitalização, rentabilidade e desempenho”, sublinha o advogado Rui Verde acrescentando que, além disso, permanecem dúvidas sobre a transparência da gestão.

“O fundo já não tem um objetivo estratégico fundamental”, continua Rui Verde. Assegura a gestão quotidiana e não é a principal preocupação do Presidente da República, exceto quando necessário para angariar capital para projetos de desenvolvimento fora da estrutura do fundo.» In LP