Sell in May an Go Away! Assim começamos o mês de maio, como uma continuação do pessimismo que temos vivido nos últimos meses.
Eu sinceramente achei que seria apenas a repetição dos meses anteriores, com Grande volatilidade, vendo a bolsa flutuar entre 90 e 100 mil. Talvez esta seja a grande oportunidade que a bolsa de valores nos oferece, pois quando ninguém mais aposta que as coisas podem ocorrer de forma diferente, ela simplesmente surpreende.
Na última dezena do mês voltamos a ver os ativos brasileiros se valorizarem até o fechamento em junho em 97.000 pontos. De modo geral não tivemos nenhuma grande mudança, exceto pelo entendimento politico de que Brasilia deu alguns pequenos sinais positivos em relação a aprovação da reforma da previdência. Até mesmo o evento pró Bolsonaro surpreendeu e teve apelo popular cobrando a reforma. Quem diria que veríamos isso um dia. A verdade é que as pessoas querem ver o seu país crescendo e gerando oportunidades à todos. Já tentamos vários caminhos e, no fim das contas, não temos muito mais a perder após mais de 4 anos de um país que não deslancha como se espera.
Não devemos esquecer os pontos que sustentam nossos investimentos e que guiam o Brasil. O Juros seguem caindo, a inflação está baixa, há uma grande capacidade produtiva ociosa e há mão de obra de qualidade abundante. Com as reformas é muito improvável que nossa nação não cresça em um cenário destes.
Abaixo um resumo do meus investimentos:
FIIs: segue andando de forma lenta, porém firme. É importante ressaltar que este tipo de ativos tende a ser assim e se ganharmos 4% por ano nas cotas e mais de 6%, livre de IR, de rendimento mensal, me parece a melhor opção do mercado para se ter uma renda passiva regular. A possível queda da Selic pode acelerar a apreciação das cotas até o final do ano.
Ações: o ano tem sido de grande oportunidade para comprar bons papéis a preços razoáveis, principalmente depois que a bolsa atingiu 100 mil pontos e em seguida caiu 10%. Note que o índice é uma média, porém houveram diversos bons papéis que caíram muito mais, criando janelas de oportunidade. Nesta linha comprei um pouco das ações que estava de olho já no último mês (UGPA3 e GRND3). A primeira tem um longo histórico de entregar resultados, porém tem tido dificuldades no últimos tempos, porém os valores devem melhorar em alguma momento. Mesmo sendo considerada uma ação cara, acredito que depois de cair 50%, não me surpreenderia se ela subisse 50% com a retomada da economia e do consumo. A própria privatização da BR Distribuidora deve ter algum impacto positivo. A Grendene é uma empresa que está sobre uma montanha de dinheiro, porém tem piorado seus resultados operacionais. Não me preocupa e acho que historicamente está muito barata. Em linha com estes dois casos, comprei MDIA3 que parece ter caído ainda mais, porém deve retomar seus bons momentos, tão logo o país volte a crescer. Outro bom exemplo é a GUAR3 que tem feito movimentos de alta e baixa, com muita volatilidade. Acho que é uma ótima empresa, com bom padrão (entre na Riachuelo e compare com uma loja da Renner). O preço é extremamente baixo e deve surpreender na retomada do crescimento. Por fim, comprei uma ação que está bastante desacreditada, mas que possui um gatilho de venda, que é a BRKM5. Acredito que possa ser facilmente vendida a R$ 50, mas há a expectativa de que a venda possa superar os R$ 60 por ação. Comprando abaixo de R$ 40, me parece que o risco é baixo para um ativo que dá lucro e tem histórico de bons resultados. Por fim, o mercado tem acompanhado o caso da VVAR3 que está absurdamente barata e possui diversos interessados. Podemos ter uma grande surpresa por aqui e poderemos ver a ação acima de R$ 8 sem grandes esforços.
Fundos de Ações: tivemos um pequeno ganho por aqui, todavia inferior ao apurado nas ações em geral. O racional neste caso é ter uma carteira diferente da minha com ativos em que eu não invisto, como por exemplo a Suzano. Sigo confiante, sem qualquer preocupação com a gestão do fundo Alaska.
Fundos Multimercado: nenhuma novidade por aqui, pois os fundos rendem por volta de 9% ao ano em um cenário com uma Selic de 6,5%. Parece pouco, entretanto adequado para ativos que tem tido baixa volatilidade. Imaginei apenas que ganhariam mais com a queda recente dos juros.
Tesouro Direto: a visão de que havia uma distorção entre o TD Prefixado e o IPCA fazia sentido. Vimos recentemente as taxas caírem bastante e na faixa de 4%+IPCA me parecem mais adequadas a um mercado que pode ter um SELIC abaixo de 6,5%. Ainda assim acredito que o mercado pode levar as taxas próximo a 3,5%. Não pretendo comprar mais no momento, porém também não pretendo vender. Entendo que possa ser um bom momento para vendas, mas manterei tudo em carteira. Quanto ao TD Selic, fiz uma grande compra para equilibrar a divisão da carteira. Apesar do baixo rendimento, me da a tranquilidade de ter um bom valor no caso de qualquer emergência.
CDBs e Debêntures: sigo em busca de alguma ativo com IPCA acima de 5% e Prefixado acima de 10%, mas não tenho acompanhado muito de perto. Me parece que a bolsa pode trazer melhores resultados neste momento.
Interactive Brokers: a carteira está equilibrada e não tem variado muito. Este ativo serve como seguro, pois está em Dólares e possui uma boa parte em Ouro. Acredito que o câmbio deve cair ao longo do ano com a aprovação da reforma, o que em principio fará o valor cair em R$, porém espero valorização do ativo como um todo.
Seguirei apostando na bolsa brasileira, porém mantendo boas reservas em TD Selic. Ainda podemos ter uma grande arrancada no ativos brasileiros e me parece que os bancos podem subir de 10 a 20% com as bases de lucros atuais. Não pretendo ter mais do que 30% em ações, assim como manterei o mesmo percentual em ativos do tesouro direto indexados a taxa de juros básica.
No próximo mês completamos 3 anos de blog, saindo de R$ 90 mil até os valores atuais. A jornada tem valido a pena e no inicio do próximo ano espero chegar a R$ 1 milhão.
Seguimos em frente, confiantes no Brasil!
