O permanente confronto entre touros e ursos ao longo dos pregões resulta num movimento de preços que ocorre em ziguezague e é responsável pela formação das tendências que podem ser de alta ou de baixa. O movimento das cotações dos ativos em ziguezague registra ao longo de sua trajetória topos (pontos de máxima em determinado período) e fundos (pontos de mínima em determinado período), conforme ilustração abaixo:


Há um consenso um tanto quanto óbvio que determina que para lucrar no mercado é preciso comprar na baixa e vender na alta. Assim é esperado que a quantidade de players interessados na compra de determinado ativo aumente quando os preços estão baixos e diminua quando os preços estão altos. Da mesma forma é esperado que a quantidade de players interessados na venda de determinado ativo aumente quando os preços estão altos e diminua quando os preços estão baixos.