El comienzo del 2023 ha estado lleno de acontecimientos y ya parece ser un año replete de noticias en solo tres meses. As you know, the profitability of the Criptomonedas in lo que va del año ha sido much superior to the usual for a solo quarter:

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• Bitcoin: 71%
• Ether: 51%
• Avalanche: 58%
• Gimbal: 57%
• Solane: 112%
• Algorand: 34%

Índices bursátiles de las finanzas tradicionales (TradFi, por sus siglas in English)

• S&P 500: 3.2%
• Nasdaq Composite: 11%
• Dow Jones Industrial Average: -2.1%

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• Coinbase (COIN): 71%
• MicroStrategy (MSTR): 64%
• Digital Marathon (MARA): 99%

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Los activos digitals con superiors rendimientos —entre aquellos con capitalizaciones de mercado de US$1000 milliones o more— fueron los tokens vinculados a Stacks (STX), Aptos (APT) e Immutable X (IMX), que suieron 443%, 268% y 213 % respectively. Between the tokens of the decentralized finances (DeFi, por sus acronyms in English) con capitalizaciones de mercado de US$100 million or more than 230% less is encuentran LQTY de Liquidity, JOE de Trader Joe e INJ de Injective Protocol.

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Conclusion: los activos digitales han derrotado ampliamente a los activos de las finanzas tradicionales in este quarter.

In other palabras, los dos mundos se han separado. This quarter, the correlation between bitcoin (BTC) and the S&P 500 is priced between 0.91 and 0.59, and up to 0.01 and March 22. Recordemos that a correlation of 1 means that the precio de dos cosas changes into sintonía, but -1 represents a relation perfectly inverted and 0 indicates that no exist ningún vínculo. Es decir, que los activos digitales comportaron como el activo diversificador y sin correlación que muchos inversores anhelan.

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Without embargo, the surprise is that these important returns coincide with a dramatic desmejoramiento of the perceptions sober of the criptomonedas mientras el gobierno de Estados Unidos toma medidas estrictas contra la industria. In view of ser visto como otra classe de activo encaja in a general porfolio, the criptomonedas suelen considerar a problemático activo vinculado al fraud y la manipulation de mercado.

If you think more about the predominant vision of the gobierno about the regulatory action of the activities of cryptomonedas, you invite a leer el capítulo 8 del último “Informe Económico del Presidente”. For a last, the dedication of a complete chapter of 36 pages on cryptocurrencies resalta el rápido escenso de los activos digitales. Y por el otro, el tono del inform indica los regulatory obstacles that podrían estar cerca.

If well to recognize the innovation of blockchain technology, it informs calificó en gran medida a las criptomonedas de carecer de valor basic, de no offer ninguna alternative a las fiduciarias divisas y de existir simplye con el fin de la speculation. Yo diría que este es un point de vista extremadamente centrado en Estados Unidos para un activo mundial.

Los residents of the countries with high inflation and central banks can create a significant value for obtaining an activity with a fija offer. Yes, probably an activo con valor mundial también tenga un valor dentro de Estados Unidos.

El main macroeconómico problema para los inversores (de criptomonedas or de otro type) if the inflation occurs, it is probable that it will continue in the future immediately. El M2 -mi indicator of inflation preferido- low 1.7% with respect to año anterior. Es bueno ver que está bajando, pero aun así s’maintiene 38% más alto que en los niveles anteriores a la pandemic del coronavirus. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por Sus Siglas en inglés) responded to this raising of the pile of interests to a rhythm that is the most rapid of the story in an attempt to contain the increase of precios.

An asunto that me llamó la atención hace poco es que, mientras ayudaba à rescatar a los bancos, el balance del gobierno really really increased 2.6% during this quarter, including a suba of 5% during the week pasada. Esto contrasta fuertemente con lo anunciado por la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) sobre reducir el tamaño del balance. Fed Chairman Jerome Powell has signaled that the ultimate increment is a prestamo temporal a los bancos and that there is no intention of modifying the posture of monetary policy.

El quarter pasado también vio a BTC alcanzar algunas señales técnicas destacadas y creo que vale la pena observar cómo terminaron.

• “Cruz Dorada” (February 18): the famous “cruz dorada” occurs when the media móvil de 50 days de un activo cruza por encima de la media móvil de 200 días, algo que suele interpretare como alcista. Hemos visto that esto sucedió siete veces desde 2015 y que la última fue el 18 de febrero. Ingresar has a large posición en el cruce otorgó beneficios a los inversores que lo hicieron, dado que los precios susieron 17% desde el último suceso.
• Cruce de media móvil 10/100 (14 de enero): similar to all aspects of the “cruz dorada” pero con periodos de tiempo más cortos, me gusta observe la cruz 10/100 por dos razones. La primera tiene que ver con que hubo 16 instancias desde 2015 frente a la siete de la cruz dorada. Y la segunda es que, si es viable, la señal debería ayudar a identificar los movimientos alcistas más rápido. Historically, the resultados han sido poco emocionantes con solo a 3% de rentabilidad average luego de 30 días. Without embargo, estas cifras mejorarán luego de la ocurrencia del 14 de enero, ya que BTC aumentó 36% desde esa fecha.
• Relative Melting Index or RSI by debajo of 30 (10 of March): otra señal popular se da cuando el índice de fuerza relativa (RSI, por sus siglas en inglés) de un activo cae por debajo de 30, lo que indica que está “sobrevendido”. Esto ha ocurrido 108 veces para BTC desde 2015, y dos de ellas tuvieron lugar el 9 y 10 de marzo. The next rendimiento average of 30 days on all instances fue una suba de 7%. Bitcoin is up 40% since March 10.

In summary, a buen quarter para los activos digitales, al menos en términos de rendimiento. Aquellos que compraron y mantuvieron pendante enero ahora son más ricos. Será interesante ver lo que traerá el próximo quarter y si el bajo rendimiento en la perception da un giro para mejor.

Findings

With the collaboration of Nick Baker of CoinDesk, aquí te dejamos algunas noticias recientes que valen la pena leer:

• AHORA BINANCE: One by one, the main figures of the criptomonedas se han cruzado con algún tipo de problema en los últimos meses. Y ahora es el turno del exchange más important. Binance has been requested by the Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus acronyms en inglés) de Estados Unidos por, supuestamente, permitir que ciudadanos estadounidenses operen en su offshore exchange, algo que la personas de Estados Unidos assumes that no pueden hacer. The CFTC specifically details how Binance supports the operations of the trading companies with sede in Estados Unidos. Estas serían los proveedores informáticos de liquidez que cualquier exchange, ya sea en criptomonedas, acciones, derivados o cualquier otro, necesitan para triunfar. Las empresas de trading, que no fueron identificadas por number, establecieron entidades offshore, pero la CFTC alega que eran empresas fantasmas y que el trading era intrinsice estadounidense. Una barrera más alta para los proveedores de liquidez signifies a seria amenaza para las criptomonedas.
• AMAZON NFTs: the cognitive discrepancy is in cada rincón de las criptomonedas. Tal como señaló Glenn Williams más arriba, los rendimientos de las criptomonedas fueron imponentes este quarter aun cuando la regulation intensified. Y algo más: incluso cuando el sector está enfrentando a un futuro aterrador, because Amazon will continue on its way to offer non-fungible tokens (NFT, por sus siglas en inglés). There is a track in this sentido llegó in the form of a receipt sent by email to one of the CoinDesk periodistas.
• BORON AND CUENTA NUEVA: before the caída of FTX, the colapso of Three Arrows Capital (3AC) positioned itself for the mayor disaster of 2022 in the sector of the criptomonedas. Los inversores lost miles of millions of dollars and the angustia se hizo presente en la industria. Pero ahora los fundadores de 3AC están intentionando volver capitalizando esa angustia. In an interview with CoinDesk, Kyle Davies commented on the known plans to create a new exchange in donde las reclamaciones de quiebra puedan ser utilizadas como garantía. “If piensas por que la gente está enojada, no tiene nada que ver conmigo realmente”, dijo Davies. “La gente está enojada porque el mercado se cayó. In lo que se refiere a nosotros, no tenemos ninguna acción regulatoryia [en nuestra contra] in ningún lado, ni una demanded. No hay absolutamente nada”.
• PROFITABILITY CURVE: Considering that bitcoin generated large returns in 2023, the inverted return curve of the Tesoro de Estados Unidos has accelerated to the reversión; es decir, los rendimientos a largo plazo se están acercando su su posición más usual de ser más altos que los rendimientos a corto plazo. This analysis of CoinDesk habla sobre as this is due to caution for los inversores.

Edited by Nick Baker.

This article was translated by Natalia Paulovsky.

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