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評估企業真實價值 -從宏觀角度看懂「資產負債表」

最近我在看一本書叫「大會記師教你從財報數字看懂經營本質」,覺得內容不錯,就和大家分享一下。我想我會分幾部份寫,首先從資產負債表開始吧。

從「資產總額」看出企業影響力

基本上就是說,資產越多,企業越有影響力。但要注意的是,公司有否跨足太多產業,導致核心競爭力失焦。

從「資產比重高」的項目看出資產特性與競爭力

資產特性指的就是我們可以從資產的分配看出行業特性,半導體行業主要以不動產,廠房及設備爲主;競爭力主要是對自身一些比重高的資產項目和同業情況的比較。

從「資產配置」看公司經營理念

這裏主要看的是公司的資產是不是大部分都是營運所需,還是以一些比較虛的資產爲主。

從「資產運用效能」觀察企業賺錢能力

這就是ROA,沒有特別。ROA要與同業比較。

從「流動比率」衡量企業短期風險

這是currrent ratio吧。作者說150%較好,120%尚可,低於110%就啦警報了。可是一些行業有例外的,比如航空業。關鍵也是看同業吧。

從「負債比率」觀察風險偏好與財務強度

作者覺得70%是極限(除非是特殊行業,也是要比較),50%爲佳。在計算負債比率是也可以把無形資產扣掉。

兼看「個體報表」更瞭解企業經營狀況

在consolidated balance sheet 中股東權益中的「非控制權益」的金額比例很大,和公司合拼了太多不同產業時,投資者就要看一下個體報表,從而瞭解企業經營狀況。

這部分就是這樣,下回總結一下chapter3: 抓出數字背後的魔鬼-從微觀角度看懂「資產負債表」



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