A Teoria Das Ondas de Elliott completa a teoria de Dow. Enquanto Dow propõe a formação de tendências, Elliott adverte com base nos estudos de Dow, a constituição de ondas no mercado. Para Elliott, não existe a superficial desordem das oscilações dos preços no mercado, existe sim um padrão sucessivo e recorrente. A teoria das ondas possue duas bases distintas: uma filosófica e outra matemática.A